【摘要】
汽车“三化”趋势中电动化是基础，网联化是条件，智能化是关键。我国汽车产业随着改革开放之后规模化发展，有望在第四次工业革命的推动下实现“弯道超车”，像家电、高铁等领域一样的实现产业崛起。
据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年》，规划到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。
华为汽车指数昨日再创历史高点，板块内启明信息涨停，德尔股份、京泉华领涨。

事件：近日，华为以1.88亿元竞得东莞松山湖26万平方米工业用地，产业类型为智能汽车部件制造。根据东莞松山湖高新区项目投资效益协议合同书显示，项目投资总额不低于24亿元。
这也是华为近两个月来第二次竞得产业用地。10月份，华为刚以2.98亿元底价拿下深圳市龙华区福城街道一宗工业用地，与新能源产业相关。
华为早在2013年开始进军车联网，2019年成立智能汽车解决方案BU，2020年11月将汽车BU由ICT业务管理委员会调整到消费者业务管理委员会。
随着新能源车渗透率的不断提升，电动化时代来临，为智能驾驶的发展打下坚实基础的同时，也为其提供了快速发展的环境。

伴随汽车“三化”发展，汽车产业链或将发生重构
汽车“三化”趋势中电动化是基础，网联化是条件，智能化是关键。传统汽车供应链有着严格的层级体系，包括主机厂、一级供应商、二级供应商、三级／材料供应商等，整个产业链的核心是主机厂；在智能网联汽车发展趋势下，汽车产业链的核心将变为智能化、网联化等核心技术的供应商，而传统主机厂或第三方专业代工厂将依赖于技术服务商。

从产业链划分来看，智能汽车产业链上游企业包括感知、控制、通讯系统制造业，主要产品包括芯片、雷达、地图等；中游企业包括执行系统制造业，主要产品包括智能中控屏等；下游主要为开发测试和运营的服务业，科技型企业均能从中找到各自突破口。

华为汽车战略布局
华为自2013年宣布入局车联网以来，在汽车领域产品已拓展至智能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动四大板块，与多家车企展开深度合作。因海外业务受限，华为手机销量下滑，消费者业务收入受到影响。
智能手机与智能汽车作为移动互联网浪潮下划时代的产物，皆遵循着“交互的变革—>架构的升级—>生态的演化”的发展路径。同时，在模式以及阵营的选择上，智能汽车也延续着智能手机的变化。智能手机市场遇到瓶颈的同时，新能源汽车迎来最好的时代，已进入持续快速增长的通道。

• 目前，华为正在大力投入智能汽车业务

9月份，华为表示，今年在汽车零部件领域的研发投入将达到10亿美元，研发团队将达到5000人。已经上市了30多款智能化汽车零部件，其中MDC智能驾驶计算平台、激光雷达、HarmonyOS座舱、多合一动力总成等产品处于行业领先地位。

• 华为具备完整的智能汽车解决方案

华为智能汽车解决方案独立品牌HI包括1个全新的计算与通信架构和5大智能系统，以及激光雷达、AR-HUD等全套的智能化部件，打造“传感器-芯片-操作系统-算法与开发应用-云服务”的生态化布局。
随智能电动汽车发展，未来电子部件、软件、服务等会在汽车价值体系里占据越来越大的份额。华为选择不造“整车”，而是通过聚焦ICT技术，定位智能汽车增量零部件供应商，提供传统汽车所不具备的“增量”：包括高精地图、芯片、感知硬件（激光雷达等）、智能座舱、智能驾驶、生态服务、云等。


华为的伙伴——智能驾驶生态梳理
华为是全球领先的ICT（信息与通信）基础设施和智能终端提供商，ICT基础设施业务是华为最核心的业务之一。2020年，华为与国内外车企、软硬件零部件供应商等超过100个生态伙伴合作，推进智能网联汽车产业蓬勃发展。
华为与整车企业的合作分为两种模式：
一是提供华为Inside全栈解决方案，即华为提供包含智能驾驶应用软件、计算平台以及传感器在内的智能驾驶全栈解决方案。华为已经与长安、广汽、北汽三家车企进行深度合作打造三个子品牌，2021Q4起打上“华为Inside”标识的智能汽车将陆续推出。
二是提供MDC智能驾驶计算平台，即华为提供基于昇腾SoC的硬件、自动驾驶操作系统AOS和车控操作系统VOS，以及AutoSAR中间件，其余感知、执行的算法部分由合作伙伴开发。截止今年6月，已有20多家企业发布基于华为MDC的多场景商用解决方案。

华为与零部件企业的合作更为多元：
智能座舱合作伙伴包括均胜电子、华阳集团、中科创达、德赛西威等；智能电动领域包括宁德时代、银轮股份、富临精工等；智能驾驶包括四维图新、联创电子等。

随着华为HI产品不断发布，HI车型不断上市后，产业链规模扩大，越来越多的合作伙伴将逐渐加入，届时HI产业链机会将更多元，中长期投资价值凸显，相关概念股包括：
与华为HI联合打造子品牌的车企：广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷； 与华为有战略合作的车企：长城汽车、吉利汽车、上汽集团； 三合一电机 Hicar 音响 华为智选合作车企：小康股份； 华为智能座舱合作伙伴：均胜电子、华阳集团、中科创达、德赛西威； 华为热管理TMS潜在合作伙伴：银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳等。


参考资料： 20211123-天风证券-华为HI系列报告三：华为汽车战略布局 20211022-中泰证券-从《智能汽车解决方案2030》看华为产业链投资机会 20211017-开源证券-智能汽车系列专题报告（一）：智能网联汽车全栈布局，静待华为后来居上 20210726-兴业证券-智能驾驶深度研究
本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）研究助理：于鑫（登记编号：A0740120040019）