（报告出品方/分析师：方正证券 郑震湘 佘凌星）

1.1 深耕CAPEX业务，拓展前后端OPEX业务

华为与车厂的合作最早可追溯到2019年。赛力斯是华为首批合作的新能源汽车品牌，双方最初于2019年1月达成合作关系，合作模式为“华为智选”，即华为提供整车全栈解决方案，包括软件、硬件，并在此基础上参与赛力斯汽车的产品设计、研发、营销以及品控等多方面。

赛力斯与华为合作的第一款新能源汽车为赛力斯SF5华为智选版，车辆搭载了华为HiCar全场景智能互联系统、HUAWEI DriveONE三合一电驱系统等软硬件，新车在华为线下门店内进行销售。

此后华为与赛力斯合作持续推进，共同打造了问界M5、问界M7等众多热销车型。此外，凭借与赛力斯等车厂的合作经验，华为不断拓展与整车厂的合作关系，与北汽、长安、奇瑞等均有新的合作。

1）赛力斯:问界M5-华为高阶智能驾驶版问界M5由赛力斯与华为联合设计，以华为高阶智能驾驶版为例，其整车搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统以及华为智能座舱3.0，CLTC 综合续航里程达1425公里。

鸿蒙座舱，打造智能车机新高度。问界M5搭载鸿蒙座舱，为座舱提供超级桌面，PC协同、座舱K歌、沉浸式游戏等众多功能。同时搭配华为MagLinkTM魔吸车载接口和华为SOUND，助力车内打造智能连接与高沉浸式声场。

2）长安：阿维塔112023年8月24日，阿维塔11鸿蒙版上市，定位为高端智能情感驾座。新车共推出4款车型，价格区间为30万元-39万元。阿维塔11鸿蒙版全系标配HI华为全栈智能汽车解决方案，并搭载华为鸿蒙座舱和ADS 2.0智驾系统。

从销量数据透视分析，华为合作车型销量均有亮眼表现。以问界系列为例，问界M5自2022年3月份开启首次交付以来，销量数据从3月份的3045台一路走高，至2022年10月份，月度销量数据达到历史峰值，为12018台。

从2022年全年数据来看，问界2022年12月单月销量10143万台，销量数据接近极氪、小鹏等新势力车企。

从全年数据来看，2022年问界系列累计销量为84175台，已位于新势力造车企业头部位置。

新问界M7全面升级订单火热，有望延续问界系列高增长。新问界M7对比老款M7在续航、底盘、能耗、空间、主被动安全、智能驾驶、智能座舱等各方面迎来全面升级。

新问界M7于9月12日下午上市、开启交付，在9月16日，问界汽车首次宣布新M7单日大定突破2000台，随后于9月17日宣布单日大定“再创新高”达到2700台。根据问界官方，9月12日至9月30日，新问界M7累计大定达到30000台。

新问界M7热度持续破圈，国庆假期期间订单再创新高。问界新M7在10月5日的大定数量达3500台，10月6日新问界M7大定达到了7000台，自9月上市发布以来累计大定已超50000台。

已有合作车型持续迭代，整车厂合作不断拓展，“造车生态”渐入佳境。2023年9月华为与长安合作的新车型阿维塔12已在德国线下正式发布。根据华为2023年9月发布会，华为与赛力斯合作的新款车型问界M9有望于2023年12月到来。

此外，华为还与奇瑞展开合作，双方新车型智界S7是华为智选车业务首款轿车，将会搭载HarmonyOS 4智能座舱以及华为高阶智能驾驶，有望于2023年11月下旬正式发布。随着华为车端业务的逐步完善，预计将拓展更多业务合作，并持续带来更多车型。

整车及OEM：赛力斯，长安汽车、立讯精密、奇瑞汽车、江淮汽车。

ADAS及上游零件：韦尔股份、福晶科技、永新光学、巨星科技、光库科技、联创电子、舜宇光学。PCB：沪电股份、深南电路、胜宏科技、东山精密。

连接器：永贵电器、电连技术。

车载声学：共达电声。

光场屏：神通科技、激智科技、光峰科技。

4C充电：三安光电、纳芯微、圣邦股份、法拉电子、闻泰科技、可立克、德新交运。

动力电池：宁德时代、欣旺达、德新交运。

下游需求不及预期：汽车行业受全球宏观经济因素影响较大，如果终端客户需求持续不及预期，则会对汽车行业产品销售造成不利影响。行业竞争加剧：新能源汽车行业内参与者较多，既有传统车企，也有造车新势力厂商，且仍有新进厂商进入，若未来行业竞争持续加剧，会对相关公司经营产生不利影响。研发进度不及预期：新能源汽车厂商竞争较为激烈，如果相关公司不能持续把握前沿方向进行技术布局和研发，存在因竞争力下降导致的市场份额丢失风险。

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报告来自【远瞻智库】

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