（报告出品方/分析师：华西证券研究所 刘泽晶）

华为鸿蒙 3.0 已官宣将于 2022 年 7 月 27 日发布，目前开发者 Beta 测试版已进行推送。该版本延续了全场景智慧体验，并在多方面得到升级，鸿蒙的此次升级主要分为 5 大模块，分别是精简代码、多端部署、分布式协同、极简开发、安全补丁。

第一，华为鸿蒙 3.0 相对于 2.0 版本剔除冗余代码，精简系统。该操作目的使 3.0 版本体量更小，功能更强。体量缩小、精简代码意味着华为会对已经发布的智能终端进行全面升级，同时我们认为华为鸿蒙的用户数也会有望呈现指数级别的增长。根据今日头条消息称，鸿蒙 3.0 将于 7 月 27 日当日进行首批推送，预计包括 9 款机型。第二批将于 8 月上旬开始推送，预计包括 13 款机型，此外荣耀等相关机型有望将于 8 月中旬进行推送。

第二，鸿蒙 3.0 相较于 2.0 版本属于超级终端，支持更多设备接入，鸿蒙系统的核心就是其分布式技术，能够让多个设备之间自由组合，在系统层面融合成为一个超级终端，在超级终端中每个设备都能发挥最大优势共同为客户服务，比如可以将手机中的视频无缝流转到电视上，利用电视大屏优势获得更好的观影体验。此次，鸿蒙 3.0 新增的异构组网技术，将进一步加强鸿蒙系统的分布式能力，实现真正意义上的万物互联。该能力可以支持更多设备接入超级终端，比如手机、智慧屏、音响组成家庭影院。此外，鸿蒙 3.0 升级了多屏协同能力，以前华为多屏协同只能连接两台设备，比如手机和手机、手机和 PC、手机和平板等，而鸿蒙 3.0系统可以实现手机、PC、平板之间三者完全打通，实现真正意义上三屏协同。

第三，鸿蒙 3.0 将大幅提升其分布式协同计算能力，这种能力可以让手机调用 PC 显卡，大幅提升手机其本身计算功能比如游戏质量和流畅度，比如鸿蒙 3.0的发布让手游从 2k30 帧升级到了 4K60 帧。

鸿蒙绝非套壳，而是华为主导的全新生态。从操作系统的定位来说，鸿蒙的定位是拥抱万物互联的操作系统；从代码行数进行比对，华为鸿蒙自己开发的代码，可识别的源码文件共包含有效代码行数 1912976，接近 200 万行；此外，将华为 P40pro、苹果 12Pro Max、小米 11 Ultra 进行对比，根据测试软件后台留存率对比，鸿蒙系统的留存率高达 83.33%，与苹果相当，而安卓仅为 66.67%；进入负载操作后，鸿蒙系统的后台保留率高达 95.45%，苹果的 IOS 系统仅为 31.82%，差距较为悬殊。

此外，随着鸿蒙 3.0 的到来，与谷歌 GMS 生态布局方面也愈发明朗，鸿蒙 3.0将不再兼容谷歌 GMS 生态，这意味着鸿蒙已经彻底打破国外生态的垄断，HMS 作为全球第三大移动应用生态正在愈发繁荣。谷歌相较于华为，系统开发层面上明显处于落后阶段，第一，谷歌失去了中国企业的有力支撑，中国企业曾为它贡献大量代码，第二，谷歌的多屏融合仍处于开发阶段。我们认为，随着鸿蒙3.0的即将推出，HMS 生态将日益完善，中国更多的科技企业正在稳步向前，打破空白，鸿蒙及其生态合作厂商将蓬勃发展，信创之路大有可为！

四维图新

四维图新是高精地图 芯片 数据合规 智驾 Tier1 多驱动标的，公司软件在车载端支持鸿蒙系统，随着鸿蒙生态的日益完善，高精度地图的盈利模式将会是以云服务为主的 SaaS 模式。

中望软件

中望软件是国内领先的研发设计类工业软件设计商，主要从事 CAX 等领域。公司已经加入华为鸿蒙生态，结合公司软件产品与华为鸿蒙系统的市场应用需求，为客户打造工业软件。随着鸿蒙 3.0 技术和生态愈发完善，公司市场份额有望提升。

1、政策推进不及预期的风险；

2、宏观经济下滑风险；

3、核心技术研发不及预期的风险。

4、中美贸易摩擦升级的风险。

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