据媒体报道，近期华为海思扩大分散芯片制造来源，不断增加对中芯国际的14nm和N 1制程技术的新流片NewTape-out（NTO）数量，包含华为手机中的核心麒麟Kirin芯片，也首度在中芯国际进行NTP。这是华为首次将重要的芯片转交大陆晶圆厂。 业内认为，中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国内地技术最全面、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业，提供0.35微米到28纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务，目前有可能转交中芯国际生产的手机端麒麟芯片是麒麟710处理器，不过中间也面临着12nm工艺向14nm工艺过渡的问题。 中芯国际公司是全球位列第四的纯晶圆代工厂商，也是国内技术最先进、规模最大的集成电路制造企业。中芯国际公司成立于2000年，总部位于上海，公司深耕晶圆代工近20年，8英寸及12英寸晶圆产能均国内第一，技术横跨0.35μm到14nm，产线布局广泛，是集晶圆代工与技术服务于一身的一站式平台。 中芯国际是国内先进制程追赶的重要平台，14nmFinFET工艺的实现也标志着公司下游应用将迈进5G、物联网、车用电子、高性能计算等领域。公司预计该工艺在2020年实现量产；对于应用端，计划未来按三阶段进行推进：一阶段，聚焦高端客户，多媒体应用；二阶段，聚焦中低端移动应用，并在AI、矿机、区块链等应用有所准备；三阶段，发展射频应用。 公司对于14nm工艺十分上心，在疫情期间，中芯国际还在2月20日面向海外发行了6亿美元的债券，超额认购11倍，获得了大约42亿元的融资，这些钱将用于扩充公司产能等，生产线上的工作人员采取四班二轮的轮岗制度继续生产。此次代工华为麒麟芯片，有助于华为打造完全自主可控的中国芯。 根据2019Q3财报，公司前三大股东分别为大唐电信17.01%、产业基金15.78%、紫光集团6.93%、公司旗下主要有四家全资子公司，中芯北京、中芯上海、中芯天津、中芯深圳，此外还有合资公司中芯北方、中芯南方、中芯长电等。其中，中芯南方将打造先进制程晶圆代工厂。 2019年第四季度实现营业收入8.39亿美元，相比去年同期7.88亿美元增长6.6%。Q4营收国内客户占比提升至65%，国产化趋势继续加强。公司在中国区营收四季度占比65%，环比增长11%，同比增长21%，国产化趋势进一步增强。 公司下游客户端多为行业优质企业，包括高通、博通、华为海思、格科微、兆易创新、紫光展锐、北京豪威等。 根据ICInsight统计，由于2019年上半年，中美贸易战的不确定性，全球各大晶圆厂都推迟了产能增加计划，但是并没有取消。随着2019年下半年中美贸易的复苏和5G市场的爆发，2019年全年全球晶圆产能还是维持了720万片的增加。但是随着5G市场的换机潮来领，全球晶圆产能将在2020年至2022年迎来增加高峰期，三年增加量分别为1790万片，2080万片和1440万片，在2021年将创下历史新高。这些晶圆产能将会在韩国（三星，海力士），中国台湾（台积电）和中国大陆（长江存储，长鑫存储，中芯国际，华虹半导体等等）。其中中国大陆将占产能增加量的50% 国产代替驱动晶圆厂产能扩张。5G换机潮在2020至2021年达到顶峰，不同于3G到4G换机周期，这次的换机周期会更快，更集中。最重要的是这次换机是以国产代替为主，倡导手机芯片是中国设计，中国制造和中国封测。 以华为手机为例，根据TechInsight对华为Mate30pro的拆解，一部手机大概含有8~13个电源管理芯片。根据现阶段预测，华为2020年全年的手机出货将达到2-2.5亿部。至少需要20亿颗电源管理芯片，约为每月需要15万片/月的电源管理芯片产能。如果再加上其他其他手机厂商和其他模拟芯片，比如LDO芯片，指纹识别芯片，通用运放等8寸晶圆厂产品，产能需求会更大。 但是中国大陆的8寸模拟芯片产能严重不足，根据中芯国际2019年Q3财报，SMIC8寸晶圆厂总共产能为222K/月，出现严重的供给不足的情况，所以中国大陆晶圆厂的扩产也会势在必行。 美国持续以“国家安全”为由，试图限制供应商出货给华为，其中芯片制裁最甚。最后严防死守的是台积电，华为主要是担心美国扩大禁令后，台积电也不得不断供华为。中芯国际12nm已成功量产，N 1和N 2代制程将会相当于台积电7nm效能。华为芯片转单中芯国际，一是可以以工促技，提升国内芯片代工厂的技术实力，二是在国产替代趋势下，中芯国际产业链相关公司有望受益。 看深度行业研报，就到乐晴智库：www.767stock.com 微信公众号：乐晴智库精选