巴尔扎克曾经说过一句话，“真正的科学家应当是个幻想家；谁不是幻想家，谁就只能把自己称为实践家。”

诚然，人类区别于动物的最大能力，恰恰在于想象力。

从历次工业革命的推进历史来看，能够让人类社会发生质的飞跃的技术，都是由人类的想象力驱动，引发变革的技术，比如蒸汽机、电气、计算机、芯片等，从零爆发、变革颠覆。

在经历了“缺芯”潮后，大家才意识到原来芯片已经成为掣肘未来的关键所在！

这也成就了空前的“造芯”热，然而大浪淘沙，潮水退去，实力不够者难免搁浅。

就像这家曾经千亿市值的“芯片巨兽”，股价跌去近八成不说，一则公告之下，股价暴跌约18.4%，市值蒸发近60个亿。

公告还称，梁军的离职会对寒武纪的研发管理工作产生一定影响，但不会影响公司的技术创新，不会对整体研发实力产生重大不利影响。

可事实真的是这样吗？

贰

CTO因“与公司存在分歧”而离职，这与之前市场传闻中的“高管不和”、“内部分歧”也在某种程度上被印证。

其实，寒武纪的高层动荡、CTO梁军的离开，并非毫无征兆，最早于去年12月就有“梁军申请辞去副总经理兼首席技术官职务，并提交了书面辞职报告”的传闻。

不过，在1月份另一份人员变动公告中，寒武纪对外强调是：梁军还并未彻底离开公司。

如今“真相大白”之下，寒武纪却已身处泥潭之中......

对寒武纪而言，梁军的离职只是公司发展现状里的冰山一角。

这家源自中科院、以AI造芯独角兽出圈，快速登陆科创板的AI芯片明星公司，上市之后业绩发展却差强人意、股价市值相较IPO时相去甚远。

2 月 25 日晚间，寒武纪公布了 2021 年度业绩快报公告。

公告显示，2021 年，寒武纪实现营业总收入 7.21 亿元，同比增长 57.12%；归属于母公司所有者的净利润为 -8.47 亿元，较上年同期亏损扩大 94.98%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 -11.33 亿元，较上年同期亏损 79.99%。

财报显示，2017年至2020年，寒武纪分别实现营收784.3万、1.17亿、4.439亿、4.589亿元，净利润分别为-3.807亿、-4105万、-11.79亿、-4.345亿元，持续亏损并无盈利趋势。

寒武纪自2020 年 7 月科创板上市以来，股价曾一度站上 297.77 元创历史新高，总市值突破千亿元。

然而，此后寒武纪股价滑铁卢，截至今日收盘，寒武纪报价66.02元创历史新低，总市值 264.62亿元，股价较历史高点跌超七成，较昨日跌去59.6亿元。

核心技术骨干梁军的离职，对寒武纪而言，像极了“压死骆驼的最后一根稻草”。

那么，“跌跌不止”的寒武纪还有明天吗？

叁

作为一家仅成立五年的芯片公司，寒武纪是含着“金汤匙”诞生的。

资料显示，寒武纪成立于2016年3月，是是国内AI芯片独角兽公司，专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，产品广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景。

自成立以来，它就备受资本关注，曾获得阿里创投、联想创投、科大讯飞、国投创业在内的众多大资本公司的青睐，并先后获得了7轮融资。

成立当年，寒武纪便推出全球首款商用终端智能处理器IP产品寒武纪1A，一举开创了国内人工智能芯片的技术先河。

2017年，更是凭借华为2017年9月在德国IFA上重磅发布的全球首款人工智能处理器——麒麟970一举名声大振，寒武纪也第一次被大众所熟知。

成立最初的两三年里，寒武纪的商业模式是IP授权这条商业路径，根据其财报显示，寒武纪2017年、2018年两年的大部分营收均来自于华为，营收占比高达95%以上。

屋漏偏逢连夜雨，2019年华为改用自研的智能手机NPU，直接导致寒武纪从华为获得的营收大幅减少，相较于2018年下滑41.23%，寒武纪和华为的蜜月期也随之结束。

2020年7月20日，寒武纪正式在科创板上市，成为科创板“AI芯片第一股”。 并在首日创下开盘涨近290%的成绩，市值一度突破1000亿元。

只是，寒潮似乎比想象中来得更快，过去的两年多寒武纪股价是一江春水向东流。

上市以后，寒武纪公司股价持续走低，市值也一路下行，去年7月部分限售股解禁后股东也纷纷减持。

肆

寒武纪，这个曾经在半导体市场火得一塌糊涂的企业，如今却声音渐小。

上市不到两年的时间里，寒武纪股价从高位下跌超过了77.8%，市值蒸发超过了900亿元。

上市是为了走更远的路，但最终证明自己的只有业绩。结合此前发布的统计数据可以得出，自2017年以来，寒武纪已经累计亏损了约28.83个亿。

良好的现金流是一家企业未来的希望，只有投入没有产出，股东们还想着解禁走人，寒武纪的明天在哪里呢？

值得一提的是，亏损主要原因是研发投入只增不减，平均每年的研发费用达到营收的200%多。

从2017到2020的四年间，寒武纪投入研发费用分别为2986.19万元、2.40亿元、5.43亿元、7.68亿元，占营收比重分别为380.73%、205.18%、122.32%和167.38%。

近三年，寒武纪研发人员的数量呈稳定增长趋势，已经由 2019 年的 680 人增长到了如今的 1228 人，三年间研发人员数量涨幅达到 80.59%，研发人员在总员工中的占比高达 80.37%。

高科技企业在初期，技术就是市场的竞争护城河。

可是寒武纪的市场又在哪里呢？

美国一家专做技术成果转化的公司“巴士底”曾经做过一项调查：美国高校教授创业的失败率惊人地达到了96%~97%，因此，巴士底在选择合作方的时候，并不会把高校教授的创业项目列进首选。

而中国要实现经济腾飞，必须在科技创业上不断推陈出新，拿下制高点。

做科技创新的人，需要受得了委屈，熬得住寂寞，经得起诱惑。而社会对于做科技创新的人，也需要有足够的包容与耐心，毕竟对于这种具有重大战略性意义的技术而言，这不仅是事关一家企业，更是事关国家的技术进步、事关我们每一个人的未来生活。

参考资料：

《寒武纪CTO梁军离职 公司股价跌超9%》，TechWeb

《因与公司存在分歧，寒武纪 CTO 梁军离职》，AI前线

《突发！寒武纪技术骨干梁军离职，1月曾请辞CTO》，新智元

《849亿！“芯片巨兽”IPO，85后创始人身价超300亿！》，投资家

《寒武纪高层震荡！CTO梁军因“与公司存在分歧”离职 市值应声蒸发36亿》，量子位

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