最近AI实在太过火热，连海康也都一度涨超8％。既然当下市场对于AI关注程度如此之高，我们就借此机会来专门聊一聊大佬眼中的AI变革。

此前，上海交大校友会金融投资分会与创业创投联合会联合举办了23年年会。不少大咖都在这次年会上广开言论。我们已经分享过参会睿远陈光明对于市场的观点。

而今天着重分享的大佬观点，内容涉及一级二级市场，以更广阔的视角向我们表达了大佬们对于AI深层次的思考以及对机会的看法。其中发言的也不乏有我们熟知的朱少醒、董承非等知名基金大佬。

以下为整理内容：

01 GPT及AI技术变革的价值

风和投资创始合伙人吴炯：AI能创造的机会甚至超过互联网

最近人工智能确实让大家很惊艳，从ChatGPT到刚刚发布的GPT-4，的确是始料未及，GPT-4的这些表现，我也感觉很震撼。

这显然属于TMT，但ChatGPT不应该与互联网归为同一个大类。互联网的下一代可能是物联网，可能是AR、元宇宙之类，AI应该要单立出来，它本身能够创造的机会、对我们的社会进步产生的效果，可能会与互联网并驾齐驱，甚至超过互联网。

金沙江创投管理合伙人朱啸虎：人工智能对生产效率的提升是跳跃式的

人工智能要比2000年的互联网影响要大得多。互联网对生产效率的提升是逐步的，但人工智能、GPT是跳跃式的，迭代速度非常快。

AlphaGo在四五年前只能下下围棋、打打牌，做不了实际的工作，今天GPT却能做很多，颠覆了很多工作，再过三五年，在生产力提升上可能又有飞跃。对人类世界的影响是空前的。

02 相关创投机会会在哪里？

吴炯：机会在垂直领域

AI下一步创业会遵循什么样的道路，现在很多人都在预测，但目前预测的难度还是挺大的。就像1995、1996年，那时互联网刚刚开始商业化，根本预测不了后面会发生什么，当时就没有几个人说准的，现在AI大概就处在这样一个阶段。

但有一点可以肯定，这是改变我们每个人生活方方面面、改变整个世界的一个新的浪潮。

我看了一些相关报道，ChatGPT做一次训练就要用三万块芯片，花上好几天的时间，上亿的美元。耗电量也相当惊人，单是试用，一天用电就要5万美元。

像这样的大规模模型是具有稀缺性的，普通的创业公司能融多少钱？千万美金玩不起这样的游戏，玩家屈指可数。OpenAI和它背后微软？Google？国内腾讯？阿里？百度是否有能力现在都还存疑。

那么初步想象一下未来的生态系统：创业公司必须要寄生在一个平台上，这个平台可能是一个大公司，也可能是一个大的组织，比如OpenAI，它的名字里就有Open，应该会把平台、把API开放，有偿还是无偿？大概率是要收费，因为费用太高。

就依托于以上那几个大玩家，然后创业公司在垂直应用领域去创业，比如以前我做过很多医疗方面的投资，我判断，AI医生可能就能很快落地。用医疗知识去训练AI，它的专业能力可能很快就超过很多主任级别、几十年的专家医生，再比如其他领域，以后咨询真人律师可能还不如咨询AI。这些垂直领域会有很多应用，这些都是创业公司的机会。这就是我初步的猜想。

朱啸虎：国内公司有两类机会

人工智能跳跃式的生产力提升对创业者来说未必是好消息，大模型太强大，创业者基于ChatGPT能够创造的价值太单薄。

举国外的两个例子，美国过去有两家公司很火，但GPT-4出来后价值就迅速降低。

一家是Grammarly，做自动语法纠错的；另一家是jasper，做自动营销文案生成。GPT-4出来后，它们的价值或许很快会归零，因为价值太单薄了，怎么向客户收费？

国内的，比如有家公司花了一年时间在腾讯会议中做自动纪要，千人团队用了一年，才到60％正确率。GPT两个人一个星期，做到80％。

因此，对于过去四五年涌现出来的人工智能公司，如果没有基于大模型，那GPT对他们来说就是降维打击。

当然国内公司还是机会的，一类是卖铲子、挖铁锹的机会。比如给数据打标签，A股有一家公司就是做这个，这个赛道是高度确定的，未来几年肯定是爆发性地增长。

另外是利好拥有客户、拥有用户使用场景的公司。所有软件公司都必须积极思考GPT对自己有什么影响，传统公司如果拥有这样的场景，怎么帮它协助去实现。比如协同办公软件，可能有需求支持同时几百人并发修改，这个对系统的稳定性、协调性要求非常高。但生产力指数式提高后，技术门槛就会急剧降低，新玩家可以借机颠覆旧玩家。

再比如，可以不卖软件，改为交付最终服务。举电话中心系统为例，如果GPT减少80％的人力，只需要雇佣10％-20％的员工，再配合使用机器人，那这家公司即使是以电话中心50％的价格销售，仍然有百分之六七十的毛利。

另外再比如，利用人工智能能够自动生成照片和视频的公司，就可以直接交付产品。不再需要人力拍摄，省时省力。

03 如何应对当下二级市场？

黄勇：没有门槛的生意都是炒作

我的年纪太大，已不太适合看这类机会。从我的角度看，如果一定要预测，要做确定性比较高、有门槛的生意，而这些目前确实都不在A股，在这个类别里，我们跟美国、台湾的差距还是太大，要不买微软、英伟达、台积电，其他都没有门槛，都是炒作一波。

归江：应关注技术产生的社会影响

我主要还在学习当中，投资方面还没有就此聚焦。

认识方面，我们可以回顾一下新兴产业的特点，做一些类比，比如比特币，算力和能耗是瓶颈。

但对于GPT，我最担心的不是技术本身怎么应用，而是对我们的基础教育产生的影响。会拉大贫富差距吗？带来更大的人类撕裂？一个稳定的世界与技术更加先进的世界要保持平衡。

党开宇：现在还太早，后端应用大概率会死

我们（在座嘉宾）大多都是20世纪90年代上学的，在视野上有时代局限，但是可以确定的是，现在这个时点，后端应用基本不能投。比如微逆，太早了，大概率会死。

朱少醒：中国企业在技术应用方面从来不输别人

没法超越几位一级市场的理解。按照以前国内企业的特质特长来讲，中国企业对技术应用方面从来不输别人。什么样类型最可能找到新的应用？从类似商业模式上得到启发，我们的市场完全可以同体量应用，迭代得非常快。

董承非：等尘埃落定再慢慢上车

一级市场大佬还在研究中，历史上从没有二级领先一级的。一级急着上车，二级不急，等看清楚再上车，等尘埃落定再慢慢上车。

陈光明：持续关注看长期

最近特别热的（ChatGPT），我们会仔细去观察。这次AI的突破确实很大，长期来看，影响非常大，需要持续跟进研究关注。

本文源自证券之星

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