作者：物女王（彭昭）

导 读

最近，安永发布了一份名为《全球资本信心晴雨表》的研究报告。报告在对来自45个国家和14个不同领域的2,900多名高管进行调查之后，得出的结论是，疫情期间全球的高管们都在思考和评估疫情的短期和长期影响，并且在为下一次危机做着准备。他们当中的大多数希望采取的方式是并购。

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物女王：新常态~新画风~

这是我在【物女心经】专栏写的第173篇文章。

“新冠”和“新基建”这一负一正的两股洪流，可能会在我们意想不到的地方找到出口。

最近，安永发布了一份名为《全球资本信心晴雨表》的研究报告。报告在对来自45个国家和14个不同领域的2,900多名高管进行调查之后，得出的结论是，疫情期间全球的高管们都在思考和评估疫情的短期和长期影响，并且在为下一次危机做着准备。

他们当中的大多数希望采取的方式是并购。

根据安永的调查，42%的高管坚决同意以并购为手段促进企业转型与发展。全球超过一半（56%）的高管选择通过并购进行企业的数字化转型，而且计划在未来的12个月内实施。

作为高管中的典型代表，爱立信的总裁兼首席执行官Börje Ekholm在2019年年度报告中明确表示：“并购将是爱立信增长战略的重要组成部分，尤其在5G时代更是如此。”他还表示爱立信将以并购作为未来增长的推动力，公司正在增加对物联网和相关连接解决方案的投资。

万人空巷的街道，原来这些“禁闭”在家的高管们正在思考着如何“买买买”。

无需惊讶，国内的声音似乎也预示着相同的趋势。

在3月，泰合资本首先发表观点文章，认为中国新经济领域将进入并购新常态。泰合资本的这个判断一方面来自对大势的理性分析，另外一方面也来自他们的真实体感。

九合创投的创始人王啸也有相似观点，他分析新基建可能将催生并购潮。他认为虽然“新冠”疫情让很多行业在2020年的开始被按下暂停键，但一级市场的投资方向和投资逻辑没有改变，疫情还可能会加速行业的转型和进化节奏。

这篇文章我们就来分析这个趋势：

哪些因素在驱动这次新经济领域的潜在并购潮？

物联网企业具备哪些“被并购”的特质？

最近有哪些围绕物联网开展的并购案例？

01 并购潮因何酝酿？

随着中央把工业互联网、5G、物联网等领域列入“新基建”的重要范畴，政府促进物联网相关产业的政策持续推进。

4月10日，国家发展改革委、中央网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动，培育新经济发展实施方案》的通知。

当被问到公司的利润率（定义为经常性营业收入）与2年前相比变化如何时，51%的高管认为公司当前的盈利能力提升了。很多受访者认为管理好公司的盈利水平，以便有足够的资金投资于下一代产品和技术是公司取得中长期成功的关键要素。虽然当前不少企业面临风险，但这场危机也为公司提供了建立弹性和重塑能力的机会。

正如文初所述，超过半数的高管将并购视为疫情之后企业增长的重要手段。在接下来的12个月，安永分析认为全球高管的并购诉求一直处于高位。

获得新技术或新的生产能力是并购的主要驱动力，其他的推力还包括开辟通往新市场的窗口，以及促进行业融合，将公司业务扩展到相邻领域。

过去物联网领域的并购主要围绕大公司展开，但最近向中小型企业渗透的趋势非常明显，例如在工业互联网并购者的长名单上，就出现了很多新生面孔。

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04 并购案例有哪些？

根据ChannelE2E的跟踪，2020年以来全球范围内围绕科技领域的并购已有177件，其中值得重点关注的有5项：

I. 4月8日，思科收购Fluidmesh

思科宣布收购Fluidmesh Networks公司，以增强其工业物联网的无线回传能力。

此前思科已经与Fluidmesh Networks合作多年，思科在特定的物联网部署中使用了该公司的回传技术。思科认为Fluidmesh Networks的技术是独一无二的，可以支持高速列车或者采矿设备等移动物体的无线网络连接，即使在时速超过300公里的情况下，也能保证这些场景下的可靠连接。

通过收购Fluidmesh Networks，思科正进一步进军专用无线网络领域。

II.3月26日，Microsoft收购Affirmed Networks

业界评价认为这是微软超10亿美元的一次“豪赌”。

微软希望将Affirmed Networks的技术集成到Microsoft Azure中，以使电信行业通过云而不仅仅通过硬件和软件来部署、维护5G网络。

Affirmed Networks提供了一个称为Evolved Packet Core（vEPC）的虚拟化云原生网络，该网络可使通信服务提供商根据移动服务的需求进行扩展。该初创公司还为5G提供云原生平台，并提供一系列自动化和编排功能。

微软将Affirmed Networks的解决方案描述为让运营商“简化网络运营、降低成本、快速创建和启动新的创收服务”。

III. 2月20日，Dialog Semiconductor收购Adesto Technologies

Dialog Semiconductor收购Adesto Technologies，将加速Dialog向不断增长的IIoT市场拓展业务，助力智能建筑和工业自动化业务开展，并无缝的推动云连接。

Dialog和Adesto结合在一起，也将为服务工业市场中不断增长的应用领域的广泛客户群带来互补的产品组合，实现交叉销售。

Adesto是工业物联网市场定制集成电路及嵌入式系统的供应商，其成熟的智能楼宇自动化工业解决方案产品组合，是对Dialog制造自动化产品组合非常好的互补。目前Adesto的解决方案在工业、消费、医疗和通信市场均有销售。

IV. 2月19日，Facebook收购Scape Technologies

Scape Technologies是一家总部位于伦敦的计算机视觉创业公司，专研AI定位技术，致力于研发超出GPS能力以外的定位精确性。这次的收购价格可能在4000万美元左右。

成立于2017年的ScapeTechnologies致力于开发基于计算机视觉的“VisualPositioning Service（视觉定位服务）”，目标是帮助开发者构建具备超出GPS定位精度的应用程序。

所述技术最初瞄准的是增强现实应用，但具备用于物流和机器人等技术的潜力。更广泛地说，Scape希望支持任何配备摄像头的机器理解周围环境。

V.1月15日，Apple收购Xnor.ai

苹果公司以2亿美元的价格收购了总部位于西雅图的初创公司Xnor.ai。Xnor.ai是为数不多的专注于在边缘提供AI功能的创业公司之一。在2019年，它跻身《福布斯》 AI 50：美国最有前途的人工智能公司。

Xnor.ai致力于简化在边缘运行AI所涉及的工作流程。它创建了一个统一层，开发人员可以以此为目标来运行深度学习模型，而不必担心CPU和AI加速器。

Xnor.ai以AI2Go为品牌，构建了一个开发人员SDK和工具包，用于将AI与在台式机和边缘设备上运行的应用程序进行部署和集成。

在国内，围绕物联网开展的并购亦不少见。

3月25日，美的集团发布公告，拟通过下属子公司收购北京合康新能科技股份有限公司控股权，总金额为7.43亿元，以加速其工业互联网的布局。

美的集团表示合康新能在工业变频器领域已处于行业市场领先地位，其工业变频器、伺服系统将使美的集团进一步加强工业自动化与电力电子软件驱动领域的产业布局，提升工业自动化产业链协同机会，拓展美的集团To B业务规模。

2月10日，思创医惠发布公告称，为加快在物联网医疗应用领域的布局，以5400万元收购易捷医疗18%股权。

易捷医疗是一家专业从事医疗智能化器械设备研制生产的高新技术企业，此次对外投资将有利于深化思创医惠在医疗物联网领域的战略布局，符合公司“互联物联，改变生活”的整体战略目标。

关于大规模并购，只有当各种周期叠加形成一个高强度的转折点，并购新常态才会形成。

从美国科技行业数据可以看到，每当经济危机之后或下行环境中，市场整体并购数量、尤其是大规模（5亿美元以上）的并购就会显著降低。

但是，5亿美元以下的中小型并购则会保持平稳，而1亿美元以下的小型并购交易数量甚至会上升。

市场大环境在前两年就已经发生根本改变，疫情只是加剧这一趋势而已。

目前大家最关心的是疫情对全球经济的影响，麦肯锡分析了多种前景模式。

麦肯锡分析认为，全球经济会快速反弹的乐观前景不太可能，更有可能的经济前景是放缓或者衰退。到底是放缓还是衰退，还需要根据疫情的走势进一步判断。

无论经济前景如何，我们每个人都要经历这5个状态阶段：

决心、韧性、回归、重设和进化。

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