华为欧拉 9月22日下午，“华为计算”发布微博，宣布在9月25日的华为全连接大会上即将发布新的操作系统欧拉（openEuler），主题为“汇聚操作系统创新力量，闪耀数字时代星辰大海”。 任正非表示，欧拉系统的定位是国家数字基础设施的操作系统和生态底座，承担着支撑构建领先、可靠、安全的数字基础的历史使命。 受此消息影响，华为概念今日重新站上了风口，诚迈科技以20%涨幅涨停，润和软件、高新兴等涨幅较大。 欧拉是继鸿蒙外，华为的另一操作系统软件，阿策认为，微博中公布的全新，并非全新的形态，而应是全新的版本。 早在2019年9月，华为宣布将欧拉OS正式开源，同时宣布与深之度、中标麒麟、普华软件等公司联合推出OpenEuler开源社区。 欧拉在诞生时就定位于国家数字基础设施的操作系统和生态，产品具备高安全性、高可扩展性、高性能的特征。 鸿蒙和欧拉同是操作系统，两者有异同。 两者的共同点在于具备开源性，这意味着个人开发者也可以参与到其中。 两者的不同点在于： 首先，服务对象不同。 欧拉系统主要用于服务器以及PC领域，主要覆盖B端，如果要对标，那么可以类比微软的Windows。 鸿蒙系统是面向多款智能终端的产品（手机鸿蒙和开源鸿蒙），对应的是C端，类比iOS系统。 除了欧拉和鸿蒙，华为还有一个用于工矿业的操作系统矿鸿系统。 其次，底层架构不同。 欧拉基于Linux系统内核，完美支持鲲鹏处理器和容器虚拟化技术；而鸿蒙则是基于微内核的面向全场景的分布式操作系统。 放眼整个PC操作系统，Windows强势，处于长期强垄断地位，目前市场份额约为70%，其次是苹果的OS X，市场份额从19年的3.7%发展至现如今的15.4%。 在中国情况也相似，Windows系统在PC端的市占率高达80%，加上OS X的份额，超过了86%。 操作系统是整个信创的根基，基于安全性和IT话语权的考虑，国产操作系统加速。 目前国产操作系统均是基于Linux内核进行的二次开发，国内操作系统厂商主要有麒麟OS（中标麒麟、银河麒麟）、深度科技、普华软件、中兴新支点、凝思、中科方德等公司。 国产操作系统中，占主导地位的主要是国家队的麒麟操作系统，背后的上市公司股东主要是中国软件。 以及以深度操作系统为基础的UOS（统一操作系统），是深度科技（全称：武汉深之度科技有限公司，是统信软件的前身）自主研发的操作系统，背后主要的上市公司股东是诚迈科技和绿盟科技。 UOS深度绑定华为，支持鲲鹏CPU。 2019年9月，华为在推出的荣耀MagicBook Pro锐龙版笔记本预装deepin桌面版操作系统，后续在华为MateBook系列笔记本中提供Linux预装版本。 2020年，在华为HDC开发者大会上，华为正式发布深度欧拉V1.0（deepinEuler V1.0）。 深度欧拉V1.0是统信软件基于openEuler内核发行的支持鲲鹏处理器的服务器操作系统。 因而本次的新系统发布，诚迈科技最值得关注。 除此以外，与华为相关的技术开发公司，还可关注润和软件（多芯片平台适配）、常山北明（ISV）、东方通（中间件）以及安恒信息（云安全）。 参考研报： 《华西证券：鸿蒙：庖丁解牛，鸿鹄之志》 《华泰证券：CPU&OS：信创根基，国之重器》 《东兴证券：鸿蒙乘国运之风，启AIoT繁锦前程》 工业机器人 国家统计局数据显示，2021年8月工业机器人产量为32828套，同比增长57.4%；1-8月工业机器人累计产量为239249套，同比增长63.9%。 工业机器人虽不在股市资金短期风口上，因为其与制造业投资相关性较强，制造业PMI走弱，短期内可能对工业机器人的景气度造成扰动。 但目前从数据上来看，产业的边际变化不差，工业机器人产量增速已连续17个月保持正增长，8月份再度走高。 工业机器人是自动化产线的核心环节之一，通过编程或示教实现自动运行，具有多关节或多自由度，并且具有一定感知功能。 从而实现对环境和工作对象自主判断和决策，代替人工完成各类繁重、乏味或有害环境下体力劳动的自动化机器。 按照类型来分，工业机器人包括：垂直多关节机器人、SCARA机器人、协作机器人及DELTA机器人，2020年市场占比分别为63%、30%、4%、3%。 工业机器人有以下投资逻辑： 短期而言，下游新能源、5G建设、汽车电子等需求增长以及制造业各行业自动化率提升，工业机器人需求高增。 中长期而言： 其一，国内企业突破高端应用，加速进口替代，包括上游核心零部件和下游本体厂商的替代。 按产业链来分：上游为核心零部件，该环节壁垒和价值量最高，由机械本体、减速器、控制器、伺服系统构成。 其中，减速器（36%）、伺服系统（24%）与控制器（12%）是机器人三大核心零部件，总占比超过70%；但三者的国产化率却不高，分别仅为10%、15%和13%。 中游为机器人本体制造，该环节市场参与者较多，我国企业技术落后，份额较低，不具备优势。 下游为系统集成商，我国系统集成商数量较多，但主要集中在中低端领域，在中、低端份额分别占到60%和96%，而高端公司份额仅为21%。 2020年，工业机器人国产化率约30%，而这一比例，在2015年时仅为18%，长期来看国产替代是大趋势。 因此，上游零部件以及下游高端集成商，我国的企业都有比较大的增长空间；并且，从价值链的分布来看，工业机器人最具投资价值的领域，主要是上游的零部件企业。 其二，伴随我国老龄化、人力成本的提升以及我国制造业从低端向高端转型，“机器替人”是大势所趋，渗透率继续提高。 根据IFR的统计，我国2019年工业机器人销量达到了14.05万台，占据全球销量的37.67%，保持全球工业机器人供应第一大国的位置。 但从世界主要国家工业机器人人均保有密度来看，还有较大提升空间： 2019年，我国工业机器人保有密度为187台/万人，远低于同期韩国（855）、日本（364）、德国（346）等较发达国家。 从下游应用的结构来看，升级仍有空间。 国际上，2019年汽车与3C行业合计占比超过50%，其中汽车制造业是工业机器人应用最广泛、最成熟、数量最多的工艺领域，占比达到28.15%。 对比2018年，2019年两大领域应用占比分别下降了9.29%、2.69%，说明目前全球工业机器人下游应用领域出现逐步扩散趋势，未来工业机器人的应用领域结构升级值得关注。 MIR预测，未来在光伏、锂电池、金属制品等领域，均会增加工业机器人的应用。 据此，在市场规模上：2020年，我国工业机器人市场规模为1760.9亿元；头豹研究院预测，至2025年，市场规模将达到3361.7亿元，复合增长率为14.5%。 标的方面： 埃斯顿：国内工业机器人龙头，具有“核心部件 本体 机器人集成应用”全产业链竞争优势。公司业务主要分为两个核心业务模块：一是自动化核心部件及运动控制系统，二是工业机器人及智能制造系统。 汇川技术：国内工控龙头，战略布局机器人与原优势业务协同作用强，2020年其在我国SCARA机器人市场销量排名第三，内资中居第一。 绿的谐波：国内谐波减速器龙头，其减速器2018年在自主品牌中市占率63%，目前，其募投项目落地中长期产能扩张逐步落实。 参考研报： 《银河证券-8月工业机器人产量同比增57.4%，建议继续关注机器换人大趋势下投资机会》 《德邦证券--工业机器人：进口替代加速 应用场景拓宽，内资迎黄金发展期》 《华福证券--专用机械看行业景气度，工业机器人看成长》